Yunanistan korkusu

Euro Bölgesi'nde 9 ülkenin kredi notunun indirilmesine yönelik tepkiler, beklentilerin önceden fiyatlanmasına bağlı olarak kredi notlarının indirilmesi ardından oluşan piyasa tepkileri her ne kadar sınırlı kalmış olsa da, yatırımcıların orta vadede bile önlerini göremeyecekleri bir kez daha teyit edilmiş oldu. Bu ve önümüzdeki haftalar için piyasa katılımcılarının asıl gündeminin ABD 4. çeyrek bilanço dönemi ile 25 Ocak'ta gerçekleşecek olan FED faiz kararı toplantısı olacağını hatırlatalım.

Komşuya dikkat!
Fransa'nın kredi notunun AAA'dan, AA+ seviyesine çekilmesi, ülkenin kredi garantilerine dayanarak bono ihraç eden ve bu yolla sağladığı getiriler ile mali problemli ülkelere destek olabilen EFSF üzerinde etkili olduğu için önemli. Notun indirilmesi sonucu EFSF büyüklüğü 180 milyar euro azalarak 271 milyar euroya gerilese de, fonun 451 milyar euroluk büyüklüğü bile İtalya'nın borç yüküne oranla neredeyse etkisizdi. Bu doğrultuda, zaten fiyatlanan not indirimleri piyasalar üzerinde ek korku yaratabilmiş değil. Piyasalar üzerinde ek korku yaratması muhtemel gelişme, Yunanistan tarafında Ekim ayında uzlaşıya varılan ve özel sektör alacakların yüzde 50 kesintiye uğramasına dayanan anlaşmadaki yüzde 50 oranının yeterli olmayacağının anlaşılması olacaktır. Küresel piyasalardaki kayıpların sınırlı olmasına paralel olarak İMKB-100 Endeksi de 50.000 seviyesinin test edilmesi sonrası bulduğu desteği sürdürüyor. Yukarı tarafta aşılması güç ve belirleyici olacak olan seviyenin 53.500 olacağı beklentimiz sürüyor. Aşağı tarafta destek seviyesi ilk etapta 51.000 seviyesinde aranacaktır. Euro/dolar paritesi 1.25-1.30 bandında dengeleniyor. Dolar/TL kurunun gerilediği 1.85 seviyesi pek çok piyasa katılımcısı tarafından kritik destek olarak izlenirken, Avrupa'da yaşanan gelişmeler sonrasında yukarı yönlü tepkinin sınırlı kaldığı görülüyor.