Daha önceki yazılarımda altının 2011 seyrinin beklenilenin üzerinde olacağını belirtmiştim. Neden olarak da, birçok gerekçe var. 2 Ağustos, ABD açısından kritik tarih.
Bu tarihe kadar ya da borçlanma tavan limiti artırımına kadar bu yükseliş kaçınılmaz olacaktır. Bitmedi. Eğer kongre onay verse bile Obama'nın yeni test dönemi başlayacak. Bu döneme kadar pek de güven vermeyen ekonomi yönetiminin başarısına yönelik endişeler var. İkinci olarak Avrupa'da riskler devam ediyor. Son alınan kararlar ile piyasalardaki gevşeme kimseyi şaşırtmasın. Borç yapılandırılması sadece zaman kazandırıyor. Kalıcı çözüm konusunda henüz bir umuş ışığı yok. Belirsizlik ve riskler altının onsunu 1.700'e taşıyacaktır.
Dolarda yükseliş sürer mi?
Dolardaki yükseliş ile birlikte cari açık ve kur rejimine ilişkin tartışmalar yeniden başladı. Cari açığın esas nedenin kur rejimi olduğu, ya da TL'deki zayıflamanın cari açık üzerindeki olumlu etkisi tartışılıyor. Dalgalı kur rejimine rağmen kurun geçen haftaya kadar olan görümünde baskılanmış bir kur değeri vardı. Yani Merkez Bankası kafasındaki kur seviyesine göre sürekli müdahale ederek kuru aşağı çekmeye çalışıyordu. Bu durum TL'nin aşırı değerlenmesine de neden oluyordu. Ucuz kur ithalatı hızlandırırken, ihracatta rekabet gücünü zayıflatıyor ve cari açığın büyümesine neden oluyor. Kurda bir düzeltme hareketi oldu. Doların bundan sonraki seyrinde kalıcı yükseliş beklenmemeli ama artık 1.70'in altına gerilemesi de zor görünüyor.
ABD'nin son görünümünü değerlendirir misiniz?
Geçtiğimiz hafta iç ve dış piyasalardaki gelişmelerin etkisi ile başlayan ayrışma devam ediyor. Obama'nın halen borçlanma tavanı limit artırımında kongreden yeterli desteği alamaması doların değer kaybını hızlandırırken, haftaya kayıplar ile başlayan ABD piyasalarında endeksler negatif görünümünü koruyor. ABD tahvil faizleri son 17 ayın en yüksek seviyelerine ulaşırken demokratların, Cumhuriyetçiler'i ikna edememesi halinde telafisi zor bir döneme girilebilir. ABD'nin negatif görünümü ABD ekonomisine yönelik beklentileri aşağı çekmeye başladı. Goldman Sachs ve JP Morgan Chase & Co. daha önceki raporlarında yüzde 3.25'e kadar olan üçüncü çeyrek büyüme tahminlerini yüzde 2.5'e çekti. Bu gelişmede, istikrarsız devam eden tüketici güveninde bozulma ve satın alma taleplerinin ertelenmesi etkili oldu.
