Yunanistan, AB'den aldığı mali destekten bu yana kayda değer gelişme gösteremedi.
Yunanistan nerede hata yapıyor? Mevcut borç yükü bir yana yapısal reformlar konusunda istekli adım atmıyor. Piyasalar, yüksek borç yükünde kısa süreli ciddi bir iyileşme beklemiyordu. Ancak şu anki Yunanistan ekonomisi gelir yaratmayan, üretkenliği olmayan, iç ve dış piyasa risklerine karşı kırılganlığı devam eden ülke konumunda.
İçerideki de, dışarıdaki yatırımcı da Yunanistan'a güvenmiyor. Bu nedenle kredi notunun 3 kademe birden indirilmesi, toparlanma sürecini daha da zorlaştıracaktır. Asıl önemlisi Avrupa Birliği bu ülkelere karşı kriz sigortası işlevi gördüğü sürece ekonomi yönetiminde ahlaki risk devam edecektir.
Moody's'in Türkiye açıklamasını değerlendirir misiniz?
Moody's'in Türkiye'ye ilişkin açıklamasında hem 'notu artırabilirim', hem de 'artırmayabilirim' değerlendirmesi bulunuyor.
Moody's diyor ki; "Türkiye'nin notunu artırırım, çünkü Türkiye ekonomisi yaşanan tüm zorluklara karşın direnç kazandı ve ayakta durmayı başardı. Kredi notunu artırmayabilirim, çünkü kredi genişlemesi devam ediyor. Cari açık riski dış şoklara karşı esnekliği azaltıyor."
Açıkçası, cari açık devam ettiği sürece not artırımının mümkün olamayacağı belirtiliyor.
Moody's'in açıklaması ile ekonomi yönetiminin cari açık konusundaki hassasiyetleri örtüşüyor.
Esas mesele, cari açığın kapanması için kalıcı çözümü uygulamaya başlamamız olacaktır.
Cari açık için kalıcı çözümün ne olması gerekir?
Moody's'in açıklamasında, "Cari açığın kapanmasında para politikası önlemleri yeterli olmayacaktır" cümlesi dikkat çekiyor. Merkez Bankası, para politikası tarafında adımlar attı.
Hatta bu adımları daha ileri götürmesi bekleniyor. Sadece para politikasına endeksli bir sürecin devam etmesi beklentileri karşılamaya yeterli olmayacaktır. Kredi genişlemesi dikkatle izlenmeli. Cari açığı kapatmanın maliyetini bankalara yükleyerek ya da daha az tüketerek cari açığı kapatamayız.
