Bu nedenle ithalat ve ihracatçıların kur riskinden korunmayı sağlayacak araçları kullanmaları gerekiyor. Maalesef kur riskinin tam olarak ne olduğu bilinmediği gibi, kur riskinden korunmayı sağlayacak araçlar tam olarak kullanılmıyor.
Döviz kuru, ulusal para ile yabancı para arasındaki değişimdir. Diğer bir ifadeyle döviz kuru, ulusal paranın yabancı para fiyatıdır. TL'nin bir yabancı para karşısında değer kaybetmesi kurun yükselmesi, değer kazanması kurun düşmesidir. Döviz kurunun yükselmesi veya düşmesi birçok ekonomik faktöre bağlıdır. İki para biriminin işleminin yapıldığı ülkedeki faiz oranları kıyaslandığında göreceli olarak yüksek faiz oranına sahip olan ülke parası uzun dönemde diğer para birimine göre değer kazanır. Dış ticaret açığı ve yüksek enflasyon ulusal paranın değerini olumsuz etkiler. Para arzı hızla artan ülkenin parası para arzı yavaş artan ülke paraları karşısında değer kaybeder. Para talebi hızla artan ülkelerin parası para talebi yavaş artan ülke paraları karşısında değer kazanır. Son yıllarda gelişmiş olan merkez bankaların kararlarının küresel ölçekteki etkileri fazlasıyla hissediliyor. Böyle bir ortamda kur için bir taahhütte bulunmak ya da her kesimin beklentilerine cevap verecek bir kur seviyesini yakalamak çok zor. 1971 yılında ABD Hazine Bakanı John Connally'nin tarihi sözünü tekrar hatırlatmak gerekir: "Dolar bizim para birimimiz ama sizin sorununuz."
NELER YAPILABİLİR?
İhracatçılar açısından kur riskinden korunma; ileri tarihte kasasına girecek dövizin bugünden TL değerini sabitlemektir.
İthalatçılar açısından kur riskinden korunma; ileri tarihte ödenecek yabancı borcunun bugünden TL cinsinden değerini sabitlemektir. Kur riskinden korunmak için forward ve opsiyon sözleşmeleri gibi araçları kullanmak mümkündür.
Forward sözleşmesi ile ihracatçı müşteri döviz satım işlemini, ithalatçı müşteri döviz alım işlemini bugünden gelecek bir vade için gerçekleştirerek maliyetlerini sabitlemiş olur. Basit bir deyişle iki para birimi arasındaki faiz farkını kullanarak dövizinin TL'ye karşı vadedeki değerini bulmaya yarar. Opsiyon, sözleşmeye konu ürünü gelecekteki bir tarihte, bugün belirlenen bir fiyattan alma ya da satma hakkıdır. Belli bir ücret karşılığında opsiyonu alan kişi, vade sonunda ürünle ilgili alış/satış kararını verecektir. Buna karşın opsiyonun satıcısı talep edilmesi halinde ürünü almaya/satmaya zorunludur.
