Yunanistan'ın kararının piyasalara etkisini açıklar mısınız?Piyasalar Yunanistan'ın temerrüde düşme olasılığının şimdilik ortadan kalkması ile rahat bir nefes alırken, sonrası için iyimser bir tahmin için oldukça erken. Bu önlem paketinin kabul edilmesi, Yunanistan'ın mutlak kurtuluşu anlamına gelmiyor. Sadece tedavisi belli olan bir programı uygulayacağı konusunda söz veriyor. Tıpkı daha öncesinde olduğu gibi. Yunan parlamentosunun aldığı karar, gerilim yaşayan başta Avrupa borsaları için doping etkisi yaparken, kâr satışlarını beraberinde getirdi. İyimserliğe ihtiyacı olan piyasalar son kararın etkisini yeni bir rallinin başlangıcı olarak görse de, bir adım sonrası için iyimser olmak için yetmiyor.
Yunanistan başarılı olur mu?Avrupa'nın temelde Yunanistan'dan istediklerini şu şekilde özetlemek gerekir. Kabul edilen tasarı tasarruf paketi gibi görünse de, daha kapsamlı bir içerikten oluyor. Avrupalı liderler bankalardan ellerindeki Yunan tahvillerinin vadesini uzatması telkininde bulundu. Yeni bir özelleştirme programının başlatılmasını istiyor. Ayrıca mevcut bütçede açıkları kapatmak için kemer sıkma politikalarının uygulanması talep ediliyor. Öte yandan Yunanistan'ın mevcut borç dinamiklerinin oluşturduğu riskler sadece borçların yapılandırılması ya da tipik tasarruf tedbirleri ile çözülecek gibi değil. Ekonominin verimsiz, hantal yapıdan kurtulması gerekiyor. Bu dönemde bugüne kadar iyice köhneleşen Yunan bürokrasisinin vereceği sınavın başarısında kuşkusuz ana faktör Papandreu hükümeti olacaktır.
Yunanistan nasıl kurtulur?Sadece tasarruf önlemleri ile çözülecek bir sorun olduğu görülmüyor. Kamu borçlanmasının sağlıklı bir yapıya kavuşması kadar, bankacılık sistemindeki zayıflıkların giderilmesi konusunda tedbirlerin uygulanması gerekli kılınıyor. Kamu borçlanma konusunda ne kadar risk alıyorsa kamunun borçlanma isteğinin güçlü olduğu bir piyasada sağlıklı faiz düzeyinin oluşmasının imkansız olduğunu söyleyebiliriz. Böyle bir piyasada bankaların sağlıklı bir bilanço yapısının oluşması mümkün olmayacaktır. Eğer Yunanistan'da yeni dönemde yapısal reformlara ağırlık verilecekse, finansal sistemin istikrarı gözardı edilmemelidir.