ABD iç siyasetinde FED'in siyasallaştığı yönünde tartışmalar sürecek gibi. Ama kararın Obama'nın seçim öncesi elini güçlendirdiği muhakkak.
Sonsuza kadar ralli sürmez
Almanya'da Anayasa Mahkemesi'nin Avrupa'nın daimi kurtarma fonuna yönelik itirazı reddetmesi ve ardından 13 Eylül kararı, Jackson Hole ile başlayan rallinin devamını sağladı. FED, 2008'den bu yana 2 tur parasal genişleme ile ekonomiye 2.3 trilyon enjekte etti.
13 Eylül'deki toplantıda, ekonomiyi desteklemek için ayda 40 milyar dolarlık ucu açık mortgage destekli tahvil alımı ile uzun vadeli varlıklarını genişletecek. Kararın anlamı, istihdam ve ekonomi toparlanana kadar FED piyasaya para sürmeye devam edecek. Bu durum farklı bir yatırım iklimini ortaya çıkarıyor. Neredeyse sonsuza kadar sürecek bir parasal genişleme hedeflenmiş gibi. FED, istihdamın artması pahasına enflasyon riskini almış gibi görünüyor.
Piyasaya sürülen bu kadar para tüm varlıkların yeniden fiyatlamasına neden oluyor. ABD büyüme rakamlarını revize ederken, enflasyon beklentisi artırıyor.
1850 dolar seviyesi zor...
FED'in parasal genişleme kararının ardından altın rallisini sürdürdü. Altın haftayı ons fiyatı 1.773 dolardan kapatırken, ulusal piyasalarda altının gramı 102 TL'den işlem gördü. Önceki yazılarımda altın için aşılması gereken kritik seviyenin 1.750 dolar olduğunu yazmıştım. Bu seviye aşıldı. Test edilecek yeni seviye 1.800 dolar olacak. Ancak beklentilerin aksine yıl sonu 1.850 dolar üzeri şimdilik mümkün gözükmüyor.
Parite açısında hem euro hem de dolardaki gelişmeler belirleyici oldu. Avrupa Merkez Bankası ve Alman Anayasa Mahkemesi'nin son aldığı kararlar euroyu güçlendirdi, FED'in kararı doları zayıflattı. Euro/dolar paritesi 1.31 ile haftayı kapatırken, paritenin euro lehine görünümündeki değişimin önümüzdeki hafta da devem etmesini bekliyoruz. Bir önceki haftayı 67.937 puandan kapatan İMKB 100 Endeksi geçen hafta 68.180 puandan kapandı. İMKB'de hisse senetleri geçen haftayı ortalama yüzde 0.36 oranında primle kapattı. İMKB yeni kazanç fırsatları sunmaya devam edecek.
