Emtia piyasaları geçen hafta Fed beklentileri ve Orta Doğu'daki gelişmelerin etkisiyle dalgalandı. Değerli metaller geriledi. Baz metaller yükseldi. Brent petrol düştü, doğal gaz arttı. Tarım emtialarında ise ABD ile Çin'den gelen mesajlar öne çıktı.
Piyasalar hafta boyunca iki ana başlığa odaklandı. İlki, ABD'de enflasyonun yüksek seyri nedeniyle Fed'in faiz indirimlerinde temkinli davranabileceği beklentisi oldu. İkincisi ise Hürmüz Boğazı çevresindeki arz güvenliği riskleri ve ABD-İran müzakerelerine dair çelişkili sinyallerdi.
HAFTANIN PİYASAYA YÖN VEREN BAŞLIKLARI
Geçen hafta emtia piyasalarında fiyatlamaları öne çıkan gelişmeler şöyle sıralandı:
- Fed'in faiz indirimlerini öteleyebileceğine yönelik beklentiler
- Dolar endeksi ve tahvil faizlerindeki güçlü seyir
- ABD-İran müzakerelerine ilişkin çelişkili açıklamalar
- Hürmüz Boğazı çevresinde arz güvenliği endişeleri
- ABD ile Çin arasında tarım ürünleri ticaretini artırmaya dönük mesajlar
DEĞERLİ METALLERDE SATIŞ BASKISI AĞIR BASTI
Fed'in şahin tonu, güçlü dolar ve yüksek tahvil faizleri değerli metalleri geçen hafta baskıladı. Altın tarafında faiz indirimi beklentilerinin ötelenmesi fiyatlar üzerinde olumsuz etki yarattı.
Gümüşte ise hem değerli metal hem de sanayi metali olması nedeniyle çift yönlü baskı görüldü. Sanayi talebine ilişkin belirsizlikler de zayıf seyri destekledi.
Haftalık performansa bakıldığında ons bazında paladyum yüzde 4,8, platin yüzde 2,5, altın yüzde 0,7 ve gümüş yüzde 0,6 geriledi.
BAZ METALLER TALEP BEKLENTİLERİYLE YÜKSELDİ
Baz metallerde ise geçen hafta daha olumlu bir tablo ortaya çıktı. Çin talebine ilişkin beklentiler, düşük stok seviyeleri ve küresel arz tarafındaki sıkışıklık fiyatları destekledi.
Bakır, özellikle yapay zeka veri merkezleri, elektrikli altyapı yatırımları ve enerji dönüşümüne yönelik talep beklentilerinden güç buldu. Analistler orta vadede bakır talebinin güçlü kalabileceğini belirtirken, Fed'in sıkı para politikası duruşunun küresel büyümeye dair endişeler nedeniyle yükselişi sınırlayabileceğine dikkat çekti.
Alüminyum tarafında ise Orta Doğu'daki gerilimlerin tedarik zincirine yansıyabileceği endişesi öne çıktı. Körfez Bölgesi'nin küresel alüminyum arzındaki payı ve bölgedeki lojistik riskler fiyatları destekleyen başlıklar arasında yer aldı.
ENERJİDE PETROLDE DÜŞÜŞ, DOĞAL GAZDA YÜKSELİŞ GÖRÜLDÜ
Enerji grubunda geçen hafta karışık bir seyir izlendi. Petrol fiyatları hafta başında arz güvenliği endişeleriyle destek bulsa da haftanın sonuna doğru ABD-İran müzakerelerinde ilerleme sağlanabileceği beklentisiyle geri çekildi.
Haberde yer alan bilgilere göre ABD Başkanı Donald Trump'ın İran'a yönelik yakın askeri operasyonu iptal ederek diplomasiyi öne çıkarması, petrolde jeopolitik risk primini azalttı. Bu süreçte Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılabileceği ve İran arzının tekrar devreye girebileceği ihtimali de fiyatlamalarda etkili oldu.
ABD'nin stratejik petrol rezervlerinden yaptığı salımlar ile OPEC+ grubunun üretim artışı kararı da Brent petrol üzerinde aşağı yönlü baskıyı artırdı. Sonuç olarak Brent petrolün varil fiyatı haftayı yüzde 5,2 düşüşle kapattı.
Doğal gaz tarafında ise farklı bir tablo oluştu. Yaz aylarında soğutma talebinin artabileceği beklentisi ve Çin'e ABD doğal gazı sevkiyatlarının yeniden başlayacağına yönelik haberler fiyatları destekledi. Haftalık bazda doğal gazın MMBtu cinsinden fiyatı yüzde 2,1 arttı.
