Gökhan Karabulut: Doların seyri nasıl olacak?

Doların yeniden yükselişe geçmesi mümkün mü?
Perşembe günü yapılan üçlü zirve ve bazı emekli komutanların serbest bırakılmasıyla finansal piyasalarda endişeler bir miktar hafifledi. Bu da, paritedeki bir süredir devam eden düşüşle birlikte, 1.56'yı aşan Dolar/TL kurunda bir miktar geri çekilme sağladı. Paritenin 1.36'ya yükselmesi de bu geri çekilmeyi destekledi. Ancak, siyasette endişeleri yeniden canlandıracak gelişmelerin olması muhtemel. Bunun yanında küresel finansal piyasalarda, paritedeki aşağı yönlü hareketin sona erdiğine belirgin bir işaret henüz yok. Dolayısıyla Dolar/TL kurunun yeniden yükselişe geçme olasılığı var ve okuyucularımızın kurdaki düşüşlerde bir miktar dolar almalarını önerebiliriz. Ancak bu yükselişlerin en fazla 1.60'lı seviyelerde dirençle karşılaşacağını düşünüyorum. Geçen yıl olduğu gibi 1.80 ve üzerine doğru bir hareketi kastetmiyorum.

Kısa vadede faiz oranları ve borsanın yönü ne olacak?
Ekonomik aktivitedeki toparlanmaya ilişkin temkinli görüşünü koruması ve enflasyondaki artışları da kamu zamları ve yüksek gıda fiyatlarına bağlaması Merkez Bankası'nın para politikası duruşunu da kolay kolay değiştirmeyeceğini teyit ediyor. Bu nedenle küresel piyasalarda yaşananlar ve yurt içindeki siyasi gerginliğe rağmen, faizlerde yükselişler de oldukça sınırlı kalıyor. Gelecek hafta açıklanacak enflasyon verileri de beklentilerin altında kalırsa, faizlerin mevcut seviyelerde kalacağı beklentisini de güçlendirecektir. Yurt içi ve yurt dışı gelişmelerden en çok etkilenen hisse senedi piyasaları olduğu için yerli ve küçük yatırımcıların borsadan uzak kalmaya devam etmeleri bu noktada daha doğru olacaktır.

Yeni ekonomik program ve Mali Kural'a özel sektörün tepkisi nasıl?
Mali Kural'da üç değişken var; Bütçe açığı, faiz dışı fazla ve kamu borç stokunun GSMH'ye oranı. Bu çerçevede Türkiye'nin kamu harcama ve borçlanma politikasını yasal sınırlar konuluyor. AB'ye paralel uzun vadeli bir bütçe açığı sınırı hedefi belirleniyor ve açığın aşılmayacağı yasal olarak taahhüt ediliyor. Böyle bir ekonomik plan özel yatırımcının önünü görmesini sağlayacaktır. Bu nedenle Türkiye'de özel sektörün önemli aktörlerinden Sabancı Holding Yönetim Kurulu Başkanı Güler Sabancı, hükümetin açıkladığı orta vadeli 3 yıllık program ve Mali Kural'ın, iş dünyasının önünü görmesi açısından olumlu olduğunu belirtti. Bu açıklama özel sektörün yeni ekonomik programa nasıl yaklaştığının iyi bir göstergesidir.