Amerikan Merkez Bankası FED'in faiz oranlarını sıfıra indirmesi ve ekonomik yavaşlamayla mücadelede bilançosunu büyütmeye yani para basmaya devam edeceğini açıklaması, doların tüm dünyada hızla değer kaybetmesine neden oldu. Dolar, euro karşısında tam 2 hafta içerisinde yüzde 13 değer kaybetti ve parite dün itibariyle 2 gün önceki yazımızda belirttiğimiz düzeyin dahi üstüne 1.47'ye kadar yükseldi. Dolar, Japon Yeni hariç neredeyse tüm para birimlerine karşı değer kaybetmekte. Bizde de dolar kuru 2 hafta içerisinde yüzde 7 civarında gerileyerek dün akşam 1.4969 seviyelerinden kapandı. Döviz piyasalarındaki karışıklık sadece dolarla sınırlı değil. Yıllarca tüm dünyanın ucuz fonlama kaynağı olan Japon Yeni de son 13 yılın en değerli düzeylerine ulaşmış durumda. Yen ile borçlanan yatırımcılar ve ihracata dayalı büyüyen Japon ekonomisi, Yen'deki değerlenmeden dolayı güç durumda.

Hareket biraz aşırıya kaçtı
Hisse senedi piyasalarında Noel Baba rallisi adını verdiğimiz yükseliş eğilimi devam ediyor. Ancak döviz kurlarında çok sert ve beklenmedik hareketler yaşanıyor. Bugünkü yazımızda parite ve kurlarla ilgili kısa vadeli tahminlerimizi paylaşacağız. Dolareuro paritesi ile başlayalım. Eurodolar paritesi 1.47 düzeylerinde. Bizce dolardaki hareket Amerikan Merkez Bankası'nın son açıklamasından sonra biraz aşırıya kaçmış durumda. Önümüzdeki günlerde paritenin 1.42-1.47 bandında salınmasını, ancak 1.42'li düzeylere doğru eğiliminin olmasını beklemekteyiz. Dolardaki değer kaybının devam etmesi durumunda ise paritenin en fazla 1.50 düzeyine çıkabileceğini düşünüyoruz. Paritenin 1.50 seviyelerinin üzerinde kalması için temel bir gerekçe görmüyoruz.
Yen-dolar paritesi ise tarihi düşüşte. 87 düzeylerinde. Japon Hükümeti, Japon Yeni'ndeki değerlenmeye göz yumamayacaklarını açıklayarak, döviz piyasalarına 'sözlü müdahale'de bulundu. Önümüzdeki günlerde hem hisse piyasalarındaki yükseliş eğiliminin sürmesinin hem de Japon Hükümeti'nden gelen sözlü müdahalenin etkisiyle Yen'in değer kaybetmeye başlamasını ve yendolar paritesinin önce 92, sonra da 95 seviyelerine kadar yükselmesini bekliyoruz.
Dolar kuruna gelirsek... Dolar kurunda düşüş eğilimi bizce önce 1.48, sonra 1.46 düzeylerine kadar devam edebilir. Önümüzdeki günlerde kurun 1.46'nın altına gerilemesi zor görünmekte. 1.46 düzeylerinde YTL'den dolara geçilebilir. Ancak IMF ile anlaşma sağlanmasını beklediğimiz için dolar kurunda çok sert bir yükseliş beklenmemeli. Kısa vadede en fazla 1.55 düzeylerine kadar yükselebileceğini düşünmekteyiz. Önümüzdeki günlerde kur 1.46-1.55 arasında salınmaya devam edecektir.